Ребалансировка портфеля
Раздел Ребалансировка в HADL — это инструмент, который держит портфель в форме: показывает, насколько вы отклонились от своего плана, и подсказывает, что покупать и продавать, чтобы вернуться к нему. Эта статья — короткая инструкция по всем возможностям модуля.
Открыть раздел: hadl.app/asset-categories.
Зачем нужна ребалансировка
Любая стратегия начинается с пропорций: «50% — акции, 30% — облигации, 20% — крипта». Со временем рынок ломает эти пропорции — что-то выросло, что-то просело, что-то докупили или продали. Без регулярной ребалансировки портфель уезжает от плана и начинает жить по настроению — обычно агрессивнее или, наоборот, осторожнее, чем вам комфортно.
Ребалансировка — не «продать всё и перераспределить». Это точечная коррекция: продать перевес, докупить недовес. HADL берёт на себя расчёты и подсказывает, что и сколько покупать и продавать.
Объективный ответ на «когда продавать»
«Когда фиксировать прибыль?» — пожалуй, самый болезненный вопрос для инвестора. Эмоционально кажется, что можно ещё подождать, актив ведь растёт. А когда он начинает падать, продавать жалко — «вернётся к максимумам». Ребалансировка снимает этот вопрос: правило простое — категория ушла выше своей цели → можно продать ровно столько, чтобы вернуть её на план. Обычно эту прибыль фиксируют либо периодически (раз в полгода, год), либо при сильных отклонениях (10% и выше от цели). Никаких «может быть, ещё подрастёт». Решение принимается по объективному правилу, а не по настроению, и одинаково работает на бычьем и медвежьем рынке.
Механика «продавай дорого, покупай дёшево»
Ребалансировка — это автоматизированная реализация известного принципа: продаём то, что выросло сильнее остального, и докупаем то, что отстало. Когда крипта взлетает на 50%, её доля в портфеле перевешивает план — ребалансировка заставляет вас зафиксировать часть этого роста. Когда облигации просели и недотягивают до своей доли — вы их докупаете на просадке. Эту дисциплину почти невозможно соблюдать вручную — слишком сильно мешают эмоции. Сервис её алгоритмизирует и дает чувство полной уверенности и контроля в своих действиях.
Этот эффект иногда называют rebalancing bonus: за счёт перекладок между активами с низкой корреляцией портфель в долгосроке показывает чуть лучший результат при той же волатильности — или ту же доходность при меньшей волатильности. Размер бонуса зависит от состава: для диверсифицированного портфеля «акции + облигации + альтернативы» он измеряется долями процента в год — кажется немного, но на горизонте 10+ лет даёт заметную разницу за счёт сложного процента. И главное, что он достигается без попыток предсказывать рынок.
Стоит отметить: ребалансировка не делает из вас инвестиционного гения и не гарантирует, что вы обгоните рыночный индекс. Её основная задача — контроль риска и дисциплина. Вы держите тот профиль риска, под который изначально подписывались, не «уезжаете» в один разогретый класс активов на пике, и не паникуете на просадках. Доходность как побочный эффект — приятный бонус, но не главная цель.
Три вкладки — три задачи
Модуль построен вокруг трёх вкладок:
- Обзор — что в портфеле сейчас и насколько он отклонился от плана.
- Рекомендации — что покупать и продавать, чтобы вернуться к плану.
- Настройка — задать структуру категорий и целевые доли.
Рядом с вкладкамиНад вкладками — переключатель раскладок. Раскладка — это полная конфигурация целей (дерево категорий + доли). Их может быть несколько, между ними можно переключиться одной кнопкой. Подробнее ниже.
Обзор: что у меня сейчас vs цель
На «Обзоре» сразу видны три ключевые цифры: стоимость портфеля, среднее отклонение, число активов и категорий. Дальше — карта портфеля и список самых отклонившихся.
Карта портфеля (treemap)
Карта делит портфель на пропорциональные блоки категорий: размер блока — текущая стоимость, цвет — категория, цифра — текущая доля и процент отклонения от цели. Тап по блоку проваливается внутрь категории — увидите её подкатегории и активы. Хлебные крошки сверху подскажут, где вы находитесь, и позволят вернуться на любой уровень одним кликом. Если активов в блоке слишком много, лишние схлопываются в «Другие (N)» — туда уходят активы с наименьшей целью, чтобы не перегружать карту.
Топ отклонений
Список из самых отклонённых категорий и активов. По умолчанию сортировка по проценту отклонения, но в углу заголовка есть переключатель % / валюта — переключите на сортировку в деньгах, если у вас огромная позиция с маленьким процентным перевесом, но в деньгах она «съедает» весь баланс.
Рядом с каждым активом — «замочек». Им можно временно исключить актив из рекомендаций (например, держите долгосрочную позицию по ЛДВ и не хотите видеть её в подсказках к продаже). Заблокированные активы остаются в плане, но в рекомендациях не появляются.
Health Ring
Отдельный индекс баланса от 0 до 100: 100 — портфель идеально соответствует плану, ниже — есть, что подровнять. Метрика построена по абсолютному среднему отклонению всех категорий и помогает быстро понять «насколько всё плохо» без углубления в цифры.
Если есть проданные позиции
Если в плане остались активы, которые вы уже полностью продали (или облигации были погашены), сверху появится баннер вида: «3 актива (BTC, SBER, YDEX) больше нет в портфеле — суммы по категориям могли стать меньше 100%. Проверьте Настройки». Тап — переход в Настройку, где их можно либо убрать из плана, либо оставить как план на докупку.
Рекомендации: что покупать и продавать
Самая «практичная» вкладка. На ней три сценария:
- Перекладка — внутрипортфельная коррекция без денежного потока: продать перевес, на эти же деньги докупить недовес. Сумма сделок симметрична.
- Довнести — задаёте сумму, которую хотите вложить в портфель. Сервис рассчитывает оптимальное распределение этих денег между активами с недовесом. Полезно при регулярных пополнениях.
- Вывести — обратный сценарий: задаёте сумму, которую хотите вынуть, сервис предлагает что и сколько продать с минимальным ущербом для баланса.
Фильтры
Можно отфильтровать рекомендации по типу действия (покупка / продажа), по категориям (только акции, только крипта и т.д.) или совместить. Чипы сверху показывают, сколько сделок в каждой группе и на какую сумму — удобно сразу прикинуть масштаб.
Экспорт сделок
Кнопка «Сделки в XLSX» внизу — выгружает текущий список рекомендаций в Excel. Полезно, если хотите согласовать список с другим человеком, перенести в брокера, у которого нет интеграции с HADL, или сохранить «слепок» плана на дату.
Настройка: дерево категорий и целевые доли
Здесь вы строите структуру плана. Вложенность категорий может быть любая, но с помощью AI доступна генерация дерева до 3-ех уровней вложенности. У каждой категории — целевая доля от родителя, у каждого актива — доля в категории (или в корне портфеля, если он не привязан к категории).
Сумма долей у прямых детей категории должна быть 100%. Если суммы не сходятся, рядом с категорией появляется бейдж «Σ N%» (оранжевый — недобор, красный — перебор) — сразу видно, где исправить.
Перетаскивание
Внутри дерева можно менять порядок категорий, переносить активы между категориями или в корень портфеля. Это удобно для быстрой реорганизации структуры — например, перегруппировать активы под новую идею распределения, не пересоздавая категории заново.
Тащите строку мышью на новое место — действие начинается с любой части строки.Чтобы начать перетаскивание, удерживайте «ручку» — иконку с точками слева в строке. По самой строке свайп остаётся за прокруткой страницы.
Пул нераспределённых
Все активы портфеля, у которых ещё нет категории, находятся в пуле «Нераспределённые». Чтобы привязать актив к категории, перетащите его в дерево слева или нажмите на чип и выберите категорию из выпадающего списка.Чтобы привязать актив к категории, нажмите на его чип и выберите категорию из выпадающего списка.
Tap-to-Assign
Если нераспределённых активов много, удобнее воспользоваться режимом Tap-to-Assign: сервис проводит вас по очереди по всем активам, и для каждого нужен один тап в плитку нужной категории. Если категория состоит из подкатегорий — переход глубже идёт одним тапом, хлебные крошки сверху позволяют вернуться на любой уровень.
Сохранение и черновик
Все правки складываются в черновик: бейдж «Изменено» рядом с категорией показывает, что у неё несохранённые правки, у новых — бейдж «Новая». Кнопки «Отменить» и «Сохранить» сверху работают разом со всеми изменениями — это позволяет спокойно прокликать всю структуру, передумать в любом месте и сохранить только итоговое состояние.
AI-генерация раскладки
Если у вас уже есть портфель, но нет цели — нажмите AI-распределение. Сервис проанализирует текущий состав активов и предложит сбалансированное дерево категорий с долями. Можно выбрать профиль (консервативный / умеренный / агрессивный), глубину вложенности (от плоской структуры до 3 уровней), и оставить пожелания свободным текстом — например, «увеличь долю облигаций» или «сделай акцент на технологический сектор».
Есть три режима применения:
- Заполнить пустую — если активная раскладка пустая, сгенерированное дерево ляжет в неё. Один клик — и план готов.
- Создать новую рядом — если активная раскладка непустая, AI создаст соседнюю раскладку и активирует её. Старая останется как запасной вариант.
- AI-переработать — пункт в меню действий любой раскладки. Перезапишет её структуру с учётом текущего распределения. Старые цели забудутся — но история восстанавливается через клонирование перед запуском.
Несколько раскладок: «что если»
Раскладка — это полная конфигурация целей. В HADL их может быть несколько, и переключаться между ними — одной кнопкой. Так удобно тестировать гипотезы: «а что, если перейти на 60/30/10 вместо 70/20/10?» — клонируете активную, меняете доли, сравниваете рекомендации в обоих сценариях.
- Создать — пустая раскладка. Заполняете вручную или через AI.
- Клонировать — копия с теми же категориями и долями.
- Переименовать и Удалить — стандартно.
- Сравнение раскладок — таблица side-by-side: где какие категории, какие доли, какое отклонение от текущего портфеля.
- JSON-экспорт и импорт — выгрузить дерево в файл и поделиться с другим пользователем или перенести между аккаунтами / портфелями.
Несколько советов
- Начните с малого: 4–6 корневых категорий, без подкатегорий. Углубляйтесь позже, когда поймёте, в каких разрезах вам действительно полезно видеть отклонения.
- Если активы постоянно перетекают между категориями — может, категории слишком узкие. Объедините похожие.
- Используйте «Довнести» при ежемесячных пополнениях: сервис распределит сумму так, чтобы максимально приблизить портфель к плану, без перекладки уже купленных позиций.
- Перед большими изменениями сделайте клон активной раскладки. Если эксперимент не понравится — вернётесь одним кликом.
- «Замочек» полезен, когда вы держите долгосрочную позицию (например, ЛДВ или неликвидный актив) и не хотите видеть её в рекомендациях к продаже.